股指期权隐波创新低

上周外部流动性压力明显缓解，A股指数走高，对应期权市场减仓减量，成交额萎缩，创业板ETF期权减幅相对较少。相较前一周，上周沪深300股指期权成交量、成交额、日均持仓分别为32.45万手、19.09亿元、12.27万手，减幅分别为53.60%、39.77%和22.73%。中证1000股指期权成交量、成交额、日均持仓分别为17.27万手、15.90亿元、7.45万手，减幅分别为35.24%、24.18%和0.88%。上证50股指期权成交量、成交额、日均持仓分别为9.97万手、4.06亿元、5.28万手，减幅分别为24.20%、16.28%和2.48%。

　　上交所50ETF期权成交858.72万张，成交额33.31亿元，日均持仓204.80万张，减幅分别为30.95%、26.35%和17.55%。沪深300ETF期权成交593.75万张，成交额32.95亿元，日均持仓142.32万张，减幅分别为28.19%、19.15%和10.64%。中证500ETF期权成交227.66万张，成交额16.48亿元，日均持仓57.88万张，减幅分别为30.59%、35.01%和17.23%。

　　深交所300ETF期权成交81.14万张，成交额4.54亿元，日均持仓21.38万张，减幅分别为31.48%、27.13%和18.87%。中证500ETF期权成交43.68万张，成交额4.4亿元，日均持仓13.83万张，减幅分别为39.44%、26.23%和17.83%。创业板ETF期权成交440.03万张，成交额19.29亿元，日均持仓103.11万张，减幅分别为15.77%、3.34%和10.63%。深圳100ETF期权成交38.29万张，成交额1.67亿元，日均持仓48.07万张，减幅分别为23.15%、13.81%和19.86%。

　　受各指数波动率走低影响，期权隐波持续走低，均创年内新低。相较3月17日，上周五创业板ETF期权当月主力平值合约隐波走低5.11个百分点至18.05%，降幅最大；上交所300ETF期权当月主力平值合约隐波回落3.47个百分点至13.15%；深证100ETF期权主力平值合约隐波走低2.54个百分点至15.97%；中证1000股指期权主力平值合约隐波走低2.34个百分点至13.5%。由于当前缺乏实质性利好支撑，期权波动率触底反弹概率较低。

　　在指数回升阶段，深虚值认购期权成交量和持仓量呈先扬后抑、成交和持仓逐步向高行权价移仓的特征。低波动率环境下，投资者要注意控制仓位，防范风险。

来源：期货日报 作者：李红霞

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