金融期权成交活跃度全线上升

昨日，两市放量走高，成交额重回万亿元上方。期权方面，标的资产50ETF涨0.39%，华泰柏瑞300ETF(510300)涨0.75%，嘉实沪深300ETF涨0.8%，南方中证500ETF(510500)涨1.14%，嘉实中证500ETF(159922)涨1.04%，易方达创业板ETF(159915)涨1.20%。

盘后数据显示，50ETF期权市场活跃度上升，持仓量继续增加。当日期权总持仓2037683张,较前一日增加129933。其中，认购合约持仓1151748张，较前一日增加235605张；认沽合约持仓1212057张，较前一日增加247094张。持仓量PCR为0.996，较前一日下降0.0195。与此同时，当日全市场合计成交2363805张，较前一日增加482699张。其中，认购合约成交1151748张，较前一日增加235605张；认沽合约成交1212057张，较前一日增加247094张。成交量PCR为1.0524，较前一日下降0.0009。

其余期权品种成交活跃度全线上升。其中，沪300ETF期权成交量为1276102张，持仓量为1477191张，成交额为8.192亿元；500ETF期权成交量为504620张，持仓量为606068张，成交额为4.095亿元；深100ETF期权成交量为86895张，持仓量为101375张，成交额为0.449亿元；创业板ETF期权成交量为499957，持仓量为526336，成交额为2.286亿元；深300ETF期权成交量为158422张，持仓量为204490张，成交额为0.957亿元；深500ETF期权成交量为87501张，持仓量为147053张，成交额为0.742亿元；上证50股指期权成交量为39088张，持仓量为37818张，成交额为1.346亿元；沪深300股指期权成交量为88081张，持仓量为137137张，成交额为5.013亿元；中证1000股指期权成交量为49465张，持仓量为61033张，成交额为4.157亿元。

当前各品种期权购沽隐含波动率走高，合成标的小幅升水。数据显示，50ETF期权加权隐含波动率为0.184，300ETF期权加权隐含波动率为0.1758，500ETF期权加权隐含波动率为0.1721，深100ETF期权加权隐含波动率为0.1985，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.2205，深300ETF期权加权隐含波动率为0.1776，深500ETF期权加权隐含波动率为0.1693，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1766，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1733，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.1809。从各期权主力合约波动率微笑曲线来看，认购及认沽隐含波动率在15%—30%，处于历史均值偏下水平。

操作上，短线风险偏好回升，可积极参与做多，后市持续关注两市量能变化和期权隐含波动率走势。中长线市场预计振荡偏强，建议构建备兑策略，以增厚利润为主，或者卖出看跌期权，策略性抄底蓝筹资产。另外，从品种来看，市场风格发生变化，可用合成标的做空蓝筹、做多中小盘进行品种套利。

来源：期货日报  作者：牛秋乐 冯世佃

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