金融期权认沽全面增持

昨日，A股低开高走，上证指数收涨1.64%，创业板指数收涨2.38%，两市成交1.06万亿元。此外，期权标的均收涨，创业板ETF涨幅最大，为2.56%，而中证500ETF涨幅最小，为1.67%。隐含波动率全天振荡走低，整体较前日有所抬升。期权市场交投活跃度提升，当日沪深两市及中金所期权总成交858.64万张，较前日的771.96万张增加11.23%；总持仓727.84万张，较前日的668.46万张增加8.88%。

50ETF期权成交量增加3.62%，持仓量增加9.05%。昨日，50ETF期权成交366.32万张，较前日的353.53万张增加12.8万张；持仓282.06万张，较前日的258.64万张增加23.41万张。从当月合约各执行价的持仓变动来看，认购、认沽总计增持12.23万张，其中认购减持0.7万张，而认沽增持12.93万张。整体上，认沽全面增持，持仓重心上移。预期后市延续振荡上行格局。

沪深300期权成交量平均增幅为17.22%，持仓量继续小幅回升。深证300ETF期权成交量增幅最大，为20.00%，而中金所沪深300股指期权成交量增幅最小，为12.51%。与此同时，深证300ETF期权持仓量涨幅最大，为9.48%，而中金所沪深300股指期权涨幅最小，为4.25%。从交投活跃的上证300ETF期权持仓变动来看，当月合约总计增持6.36万张，其中认购减持0.03万张，而认沽增持6.64万张。与50ETF期权有所区别，沪深300期权认购持仓结构调整、认沽平值附近大笔增持。

中证1000期权持仓量为8.09万张，较前日增加2.87%。认购全面减持，认沽虚值部位增持为主，预期后市上行动力增强。上证500ETF期权、深证500ETF期权、创业板ETF期权成交量、持仓量均有不同程度回升，且持仓上认购减持、认沽虚值增持，预计后市走势偏强。

隐含波动率方面，目前，上证50ETF当月平值隐含波动率21.94%，较前日的21.56%小幅走高；上证300ETF期权当月平值隐含波动率为20.93%，较前日的20.06%小幅走高。历史波动率近几日持续上行，50ETF30日历史波动率为27.14%，沪深300指数30日历史波动率为24.98%。隐含波动率与历史波动率差值继续走扩。

整体来看，标的运行重心上移，隐含波动率逐步回升，且认购实值减持而虚值增持，认沽则大笔增持，预计后市延续振荡上行格局，投资者可保持多头思路，逢低采用牛市价差策略。

来源：期货日报 作者：彭鲸桥

★国字头A类期货公司沪深两市股票期权手续费1.7元/张 量大更低，股指期权交易所手续费15元/张，软件丰富，1对1辅导，大部分业务线上即可办理开户 咨询18911610567（微信）