2018年11月09日

商品期权周报(11月9日 附交易+近期行情汇总)

2018年11月09日

【盘面分析】

铜期权

沪铜1901期货自10月至今一直在50000元附近窄幅震荡,其中10月31日和11月1日各出现一次跳水,但多方迅速把期价拉升至50000元附近,显示出多空双方势均力敌,目前仍没有打破僵局的迹象(见图1)。

平值附近的铜期权合约价格的变动,紧密跟随期货行情,目前隐含波动率在16%附近,与标的物90日历史波动率接近,合约的成交量仍未能有效放大,这与参与的客户数少,且行情纠结有关。

在此背景下,本人建议近期对此品种观望为主,直到出现明显方向性机会,再择机进场。


图1


白糖期权

白糖1901合约在国庆节后跳空高开,然后下探至5051元,随后上冲,挑战5249前几日高点未果,掉头向下(见图2)。1901临近到期,且与白糖1905走势开始不一致,目前建议观望。

 图2

主力月期权合约的隐含波动率随标的物波动率小幅下降,目前隐波在14%附近。


豆粕期权

近期豆粕期货1901合约受中美贸易战缓和的影响,单边下跌,且在11月2日以跌停价报收(见图3)。

期权1901隐含波动率受行情下行影响很小,今日收盘,回落至21%附近。

图3


目前主力期权合约还有约一个月到期,计划下周观察,如有机会即进场。


【操作建议】


此阶段建议主要操作白糖期权和期货,外盘的大幅反弹对国内白糖有影响,试探建仓:

10月9日,新开期权双向基础仓,并在盘中及时追加期货多单调控;

10月22日期权双向加仓;

10月23日期货平仓获利了结;

11月8日期权持仓在期货价格反弹前及时获利了结。


此次交易成功,虽未获得最大利润,但进出场完全把控住了风险,持仓时的风险敞口很小。


以下是该过程中的交易记录,供参考。

(期权基础仓和期货调控仓)


(期权加仓和盘中浮盈)


(期货单获利了结)


(最后平仓)


目前,建议空仓观望。


商品期权盘中交易指导QQ群:452441979,欢迎加入交流。根据行情的演变,我们会所制定交易组合均偏向保守型,所有操作建议仅供大家参考。


来源:京期权网 作者:耿进


发布时间:

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